特朗普上任行将100天。他如斯高效而自信地残害好意思国财富、暴击好意思国经济、颠覆环球商业泰國 人妖，也确凿奇了。
马斯克是匡助特朗普获得大选的最大输家。百日维新未满，市值已近腰斩。当地时刻周二盘后，特斯拉将开头发布季度财报。接下来，还有扎克伯格、贝索斯、皮查伊、库克等，他们皆出席了特朗普赴任仪式，也船到平时不烧香迟。
自特朗普在1月20日上任以来，三个月时刻，好意思股七巨头照旧共计跌去了4.3万亿好意思元，拖着好意思股合座坠崖，标普500因素股总市值跌去了7.8万亿好意思元。
中好意思脱钩，巨头从中国扯破，大陆板块初始漂移。
在好意思国政府朝令夕改的关税策略前，环球供应链照旧近乎休克。然而，苹果、特斯拉与英伟达，不管如何皆离不开中国。如若全面关税扩大至环球，还将进一步颠覆环球商业的单干次第，开拓新的次第需要多半时刻与财富。
苹果iPhone的主要产能仍然在中国大陆，占了近80%；它的VisionPro仅由中国企业拼装；AirPods、MacBook与AppleWatch等，产能也主要由越南建厂的中国企业提供。在苹果主要供应商（占居品材料、制造和拼装平直支拨的98%，共187家）中，来自中国大陆的原土企业达到了52家，“进8出4”，含金量也在进步；在大陆设厂的环球企业，也增多了6家，达到157家。分析师郭明錤（Ming-ChiKuo）以为，这几天中国针对好意思国向东南亚国度施压公开喊话，意味着苹果供应链靠近进一步失控的风险。
英伟达的商场主要在中国，供应链也离不开中国。近日，半导体分析机构Semianalysis的DylanPatel在一次访谈中说起，谷歌TPU里的每一个光收发器（opticaltransceivers），皆是由中国公司在中国制造的；英伟达使用的光收发器，约莫70%在中国想象，多数也在中国制造。英伟达的AI芯片要念念告成在数据中心里运行，离不开机架内的各式组件（电源、冷却和电缆），UPS系统中的锂离子电板，风冷设备的电扇和马达，也皆触及中国及亚洲供应链。
特斯拉面向好意思国商场的主流量产车型，主要在好意思国制造，照旧尽可能地取舍北好意思供应链。它在中国分娩的Model3和ModelY，主要在中国销售或出口到欧洲等商场，也不受关税影响。然而，特斯拉的Cybercab和SemiTruck，照旧因为中国供应链中断而“停摆”。它们的量产爬坡速率很猛进度上取决于与之配套的供应链体系；马斯克再次堕入“量产地狱”。按原谈判，Cybercab将于2026年量产泰國 人妖，是救助特斯拉估值的要道；SemiTruck产能会在2026年提速，以请托过时已久的订单。
这些科技巨头也遭逢了暂时或长期失去中国以致环球商场份额的危急。况且，由于关税策略导致居品价钱高潮，好意思邦原土商场的破钞智商也将受到遏止，进一步压低商场对其估值的容忍进度。
英伟达H20便是芯片战扩大化最新的烽火品。这款中国特供版芯片，各精度下的算力筹备相较英伟达上一代的H100皆照旧大幅缩水，如故不让卖了；商场传言特供版的破钞级显卡RTX5090D，也靠近在中国下架的风险。这给了中国芯片填补商场空缺的契机，一朝生态开拓起来，就很难再有英伟达的空间。英伟达13%的收入平直来自中国大陆。
本年3月，黄仁勋称华为是中国“最雄伟”的科技公司，“在AI鸿沟的影响力每年皆在增长”，“照旧驯服了他们参与过的每一个商场”。这还仅仅最大的敌手。近日，寒武纪与海光信息公布一季报，前者营收暴涨，单季收入接近昨年全年水平，初次单季度盈利；后者营收增长50%至24亿元，况且，左券欠债（已收或应收客户对价而应向客户转让商品的义务）高达32亿元，是昨年同时的近4倍。中国的国产替代正在加快。
好意思国对中国的东说念主工智能的打压，迟缓从大模子考验，彭胀至大模子推理，以致高性能游戏显卡，照旧影响到破钞商场；英伟达的汽车芯片与机器东说念主芯片，最终居品一样作事破钞商场，它的下旅客户将永迢遥于记念被禁的担忧之中。中国许多车企正在加快自研芯片，以减少对英伟达居品的依赖。
此外，拜登相近卸任前签署的留神东说念主工智能扩散的禁令，将中东与东南亚等与中国联系亲密的经济体，列入先进AI芯片名额区域，也将影响英伟达的收入。微软与亚马逊皆在消弱我方在境外的数据中心租借鸿沟。
苹果与特斯拉在中国商场的收入波动，更大的配景是中邦原土产业升级的大周期，但商场容颜仍将在短期内影响它的市值。部分中国车主偏疼好意思国制造的极少ModelS和ModelX，昨年共计入口不逾越2000辆，但现在照旧不再领受中国用户下单；FSD入华的时刻线，一直不太老成。
针对马斯克过头特斯拉的容颜，在西洋商场更为严峻。本年以来，特斯拉在欧洲的销量捏续下落，永纵眺涨特斯拉的WedbushSecurities分析师丹·艾夫斯（DanIves）在一份申诉中暗示，这场“品牌危急”让请托数字形成了“一场苦难”。
探花91
好意思国互联网巨头并莫得满盈离开中国。尽管Meta与谷歌在中国并不运营其酬酢媒体平台，但它们仍是中国愚弄出海获客的主要渠说念。除了搜索引擎，谷歌的Youtube、GooglePlay愚弄商店等，Meta的Facebook、Instagram等，以及环球最大的电商平台亚马逊，皆是触及环球商场最遑急的在线营销平台。中国的游戏、电商，以及短剧等其他愚弄软件，此前皆在上头砸下重金。昨年，Meta在电话会议（对应2023财年）上暗示，来自中国的告白客户占其收入的10%，超百亿好意思元。
跟着5月2日闭幕对中国内地和香港入口低于800好意思元包裹的免税待遇，出口电商Temu与SHEIN，照旧大幅削减了在好意思国的告白支拨，前者比上月减少了3成，后者减少了2成。中信证券预估，现在Temu、SHEIN两大平台在好意思国商场的占比在30%—40%，跨境小包践约花样占销售大头。此前，它们在上述巨头处每年投放数十亿好意思元的告白。
而把柄MarketplacePulse，顶级中国卖家（在亚马逊名次前1万的卖家）昨年底在亚马逊的商场份额照旧逾越了50%，高于好意思国卖家的45%。昨年2月，亚马逊就在提交给好意思国证券来去委员会的年度10-K表格中，教导了“中国卖家占咱们第三方卖家作事和告白收入的很大一部分”在靠近“监管和商业截至”等问题时的风险。如今，它正在应验。MarketplacePulse品评特朗普政府的关税策略称，固然办法者以为短期可怜会带来永远收益，但关于好意思国电商平台的影响既是平直的，亦然潜在铲除性的，好意思国电商平台在环球商场可能会加快蜕化。
更多风险尚未开释出来，它们也将参与对商场的订价。
特朗普的关税策略让环球震怒，包括它的欧洲盟友。在数字经济鸿沟，欧盟立法先行，罚金警戒丰富，手上仍有好多与好意思国谈判的器用。科技巨头是它们拿来开刀的首选对象。被好意思国平等关税战抖了一周后，欧盟委员会（EuropeanCommission）主席冯德莱恩暗示，“不错对数字作事的告白收入纳税。”她淡薄在欧盟范围内纳税，不外，这是临了亦然最可怜的攻击工夫。
从这周初始，便是好意思股七巨头的财报季。当地时刻22日盘后，特斯拉发布财报；24日，谷歌发布财报；30日是Meta与微软；5月1日是苹果与亚马逊；英伟达每次皆是殿后，瞻望会在5月28日。
“懂王”特朗普泰國 人妖，越来越让东说念主们看不懂了。好意思国总统是不是在匡助谁在贪图松懈好意思国经济？