东方精工（002611.SZ）展望2025年第一季度归母净利润为2.68亿元至2.9亿元偷拍 自慰，相较于上年同时的4464万元，增长幅度达到500%至550%；扣除相等常性损益后的净利润展望1.12亿元至1.45亿元之间，较上年同时的6573万元增长70%至120%。
东方精工暗意，由于智能装备制造板块举座营收庄重增长，尤其是国内瓦楞纸包装装备业务单位施展特等，营收和利润均大幅增长。
2024年东方精工股价一度由低点3.59元/股升至历史高点17.14元/股，市值翻了接近4倍，压根原因来自于商场关于公司机器东说念主事迹的高预期炒作。那么，这部分业务现时情况怎样？
机器东说念主业务尚未成为中枢收入起头
泰国人妖东方精工是以“智能装备制造”为计策中枢，聚焦高端智能装备制造，主营布局智能包装装备和水上能源建立两大限制，中枢业务是瓦楞纸包装建立。
一季报预报中也重心浮现，国内瓦楞纸包装装备业务施展亮眼，营收利润同比大幅增长；此异邦外子公司Fosber集团接头庄重，偷拍图片净利润率有所培植。
然而信得过为东方精工带来受益的还口角时常性损益。一季报浮现，金融钞票投资收益孝顺1.46–1.56亿元（占比约54%），主要来自证券投资及甘愿。刨除金融钞票投资收益，主营事迹一季度利润增幅在200%隔壁。
东方精工之是以套上机器东说念主宗旨，是因为公司通过“1+N”外延计策布局机器东说念主限制，投资嘉腾机器东说念主（AGV及物流系统）和若愚科技（多模态大模子+具身智能），公司股价也因此翻了接近4倍。但无论是年报依然一季报，公司均未浮现具体营收数字，仅说起机器东说念主业务尚未算作零丁板块浮现。可见短期内机器东说念主干系业务无法酿成零丁增长极。
不外积极的信号是，2024年东方精神秘体研发插足同比增长约15%，并清爽重心投向智能装备及机器东说念主限制，突显出机器东说念主算作“第二增长弧线”的计策地位。
关税风险总体可控
把柄年报浮现，东方精工国外收入占比高达88.4%（42.26亿元/47.78亿元），北好意思、欧洲为主要商场。因此关税政策将径直影响公司往常事迹。
东方精工对此早有预案。子公司Fosber集团算作专家瓦楞纸建立龙头，通过供应链优化及土产货化劳动培植盈利智商，2024年营收达29.75亿元（占总收入62.3%），2025第一季度利润率进一步改善。国外收入中，北好意思商场通过FosberAmerica杀青土产货化坐褥与销售，这部分能幸免关税冲击；始终缓冲智商方面，Fosber好意思国工场产能覆盖北好意思50%以上需求，可通过供应链调解阴私部分关税冲击。Fosber集团算作意大利子公司，家具主要在欧洲坐褥，也可阴私部分买卖壁垒。东方精工需面对的贫瘠是中国出口至北好意思的建立资本短期压力，这部分当今占比约10%，总体来说风险可控。
另外，新兴商场还存在增量。2024年国内新增整机订单同比增长58%，Fosber亚洲收入同比培植72%，对消了欧洲商场需求疲软的影响，这一趋势或将不绝得以对消北好意思地区关税影响。总体看，东方精工通过土产货化坐褥与高附加值家具布局偷拍 自慰，具备较强的抗风险智商。